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Secteur ICB1	Sante
Secteur ICB4	Prestataires de soins de sante
Compartiment	A (Blue Chips)
Site web
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Oddo maintient sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 8,60 euros sur la valeur Générale de Santé après l'annonce du rachat d'un établissement de 80 lits spécialisé en santé mentale près de Saint-Etienne. «Avec cette acquisition, le pôle Santé mentale du groupe compte désormais 24 établissements en France», rappelle le broker.
 
Parallèlement, Générale de Santé a poursuivi sa politique d'arbitrage avec la cession de deux établissements : la clinique Hartmann de Neuilly-sur-Seine (d'une capacité de 117 lits) et la clinique du Parc Saint-Lazare, située à Beauvais (qui compte 88 lits).

Selon Oddo, Générale de Santé doit allouer ses moyens sous la contrainte de la dette. Le broker rappelle que la dette nette du groupe s'élève à 900 millions d'euros pour 500 millions de fonds propres à la fin 2008.

«Le groupe poursuit donc son process qui consiste à procéder à des arbitrages depuis les quelques cessions en Italie», écrit Oddo. «Pour autant, GDS ne peut pas rapidement 'renverser' son mix à la faveur du SSR (soin de suite et de rééducation) et du psychiatrique», remarque-t-il.

Selon l'analyste, le signal est important et plutôt positif, bien que d'ampleur modeste. Il ne règle toutefois pas tout, et notamment les contraintes fortes du secteur ni l'endettement du groupe, pas plus qu'une communication financière réduite au minimum, déplore-t-il.

 

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